[로이슈 심준보 기자] 유안타증권은 하나금융지주(086790, 전일 종가 3만3400원)가 4분기 이익지표가 소폭 둔화됐으나 무난한 실적을 거뒀다며 실적 반등은 쉽지 않겠으나 배당과 현 주가는 매력적인 상황이라고 5일 분석했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가도 4만9000원을 유지했다.

유안타증권에 따르면 하나금융지주의 4분기 당기순이익(지배회사지분 기준)은 3672억원으로 전년 동기 대비 7.6% 증가, 전 분기 대비 56.1% 감소했다. 이는 컨센서스 당기순이익 4305억원을 14.7% 하회하는 실적이나 연말효과를 감안하면 무난한 실적이라고 유안타증권은 전했다.

이자이익은 대출자산 리프라이싱으로 NIM이 하락했으나 카드사 NIM 상승으로 일부 상쇄되며전 분기 대비 2.1% 감소했다. 수수료이익은 자산관리 수수료 감소에도 신용카드 및 인수/자문수수료가 대폭 증가하며 전 분기 대비 9.6% 증가했다. 판관비는 전년 동기 대비 5.8%, 전 분기 대비 20.2% 증가했으며 대손비용은 선제적 충당금 적립 효과로 소폭 늘었으나 전반적인 대손비용률은 안정화 추세를 이어갔다.

3분기 일회성이익(명동사옥 매각익 4477억원) 소진으로 표면적 실적은 줄었으나 실질적으로는경상 수준의 실적이 이어졌다고 유안타증권은 판단했다.

유안타증권은 하나금융지주가 2020년 2.3조원(ROE 8.2%)의 당기순이익을 거둘 것으로 예상했다. 기준금리 관련 불확실성은 있으나 NIM 추가 하락 폭은 제한적일 것으로 전망했다.

유안타증권 박진형 연구원은 “하나금융지주의 경우 하나금융투자(자기자본 4조원 수준) 등 자회사를 활용한 PI, 해외투자 확대가 기대된다”라며 “한편 동사는 실적 발표와 함께 결산배당으로 주당 1,600원(시가배당율 4.2%)을 공시했는데, 중간배당 500원을 포함하면 동사의 배당성향은 25.6%에 달해 배당매력을 높여가고 있다”라고 말했다.

심준보 로이슈(lawissue) 기자 sjb@rawissue.co.kr