[로이슈 편도욱 기자] 쿼드자산운용이 영원무역의 기업가치 제고를 요구하는 공개 주주서한을 발송하며 주주환원 확대와 지배구조 개선 필요성을 제기했다.

쿼드자산운용은 영원무역의 글로벌 의류 OEM 경쟁력과 성장성에 공감한다면서도, 장기적인 주가 저평가가 이어지고 있다고 지적했다. 특히 방글라데시 생산 기반의 원가 경쟁력과 글로벌 브랜드 고객사를 기반으로 지난 10년간 매출과 영업이익이 큰 폭으로 성장했음에도 시장 평가가 뒤따르지 못하고 있다고 설명했다.

회사 측은 이러한 평가의 핵심 원인으로 세 가지를 제시했다. 첫째, 현금과 금융자산, 투자부동산 등 비영업 자산의 과다 보유로 인한 자본 효율성 저하, 둘째 최대주주와의 내부거래에 따른 이해상충 우려, 셋째 경영진 보상체계의 일관성 부족이다.

특히 순현금과 금융자산 규모가 시가총액 대비 높은 비중을 차지하고 있음에도 금융자산 수익률이 제조사업 대비 낮아 전체 수익성을 약화시키고 있으며, 이는 자기자본이익률(ROE) 하락으로 이어졌다고 주장했다. 또한 계열사 및 특수관계자 간 거래 구조가 주주가치보다 특정 이해관계자에 유리하게 작용할 수 있다는 점도 문제로 제기했다.

쿼드자산운용은 경영진 보수 역시 실적과의 연동성이 충분하지 않으며, 기준 변경의 일관성이 부족하다고 지적했다. 이는 경영 의사결정의 주주가치 중심성 약화로 이어질 수 있다는 설명이다.

이에 따라 쿼드자산운용은 총주주환원율 70% 확대, 내부거래 구조 개선, 경영진 보상체계의 합리화 등 세 가지 개선 방향을 요구했다. 이를 통해 영원무역의 주가순자산비율(PBR)이 현 수준 대비 재평가될 여지가 있다고 강조했다.

쿼드자산운용은 영원무역 지분 1.7%를 보유한 장기 투자자라고 밝히며, 이번 제안이 적대적 개입이 아닌 장기적 기업가치 제고를 위한 의견이라고 설명했다. 또한 오는 7월 31일까지 회신을 요청했다.

편도욱 로이슈 기자 toy1000@hanmail.net