[로이슈 심준보 기자] 메리츠종금증권은 CJ헬로(037560, 전일 주가 8060원)가 두 분기 연속 ARPU(서비스 가입자당 평균 수익)개선을 통해 지난 4분기 양호한 실적을 거뒀다고 8일 분석했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 7800원에서 8800원으로 상향 조정했다.

CJ헬로의 지난 4분기 매출액은 2908억원(전년 동기 대비 11.2% 증가), 영업이익은 176억원(전년 동기 대비 흑자전환)으로 시장 기대치를 충족했다.

메리츠종금에 따르면 CJ헬로의 케이블 TV는 판가 관리 차원에서 수익성이 낮은 저 ARPU 가입자 이탈로 1만4000명이 감소했으나 ARPU개선 효과에 힘입어 전년 동기 대비 0.9% 증가한 매출액 967억원을 기록했다. 알뜰폰 사업 역시 가입자 정체가 지속되고 있으나 LTE가입자는 꾸준한 상승세를 지속하며 지난해 말 57.8%의 가입자 비중을 달성했다.

최근엔 유료방송 시장 재편에 대한 관계자들의 요구가 거세짐에 따라, M&A시장에서도 매력적인 대상으로 가치가 부각되고 있다고 분석했다. 케이블 TV 1위 사업자로써 유무선 결합 혜택 강화, 통신설비 사용료 절감 및 컨텐츠 구매 비용 절감 등 다양한 사업적 시너지를 기대할 수 있다는 것이다.

메리츠종금 정지수 연구원은 “6월 합산규제 일몰 시점까지 케이블 TV 사업자에 대한 투자자들의 관심은 더욱 높아질 것”이라고 전했다.

심준보 기자 sjb@rawissue.co.kr