[로이슈 심준보 기자] 현대차증권은 대덕전자(008060, 전일 종가 9570원)가 4분기 매출액은 기대에 부합했으나 계절적 요인 및 HDI 사업부문 정리 비용 반영으로 영업이익은 예상치를 하회했다며 올해는 전 부문 영업이익률 제고가 기대된다고 5일 전망했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가도 1만2000원을 유지했다.

현대차증권에 따르면 대덕전자는 4분기 매출액 2544억원, 영업이익 94억원을 기록했다. HDI사업 정리 비용으로 인해 4분기 이익률이 일시적으로 하락하였으나, HDI 사업부문은 기존에 영업손실을 기록하고 있던 사업부였다는 점에서 장기적으로 이익률 상승에 기여할 것으로 예상했다.

또 2020년 1분기에는 코로나19의 영향으로 중화권 스마트폰 업체향 모바일FPCB의 매출이 일부 감소할 것으로 예상되나, 패키지 사업부문에서는 추가물량 확보하며 매출성장에 기여할 것으로 내다봤다.

현대차증권 박찬호 연구원은 “올해는 반도체 산업 업황 개선과 함께 패키지 사업부문의 성장이 두드러질 것으로 전망되며 올해 패키지 사업부문은 전년동기비 21.3% 증가한 6087억원 기록할 것으로 예상한다”라며 “또한 네트워크 사업부문의 경우 2020년 2분기에 설비 이전이 완료되며 금액기준 기존 CAPA 대비 약 66.6% 상승할 것으로 전망한다”라고 말했다.

박찬호 연구원은 “사업부문들의 매출 성장과 함께 수익성도 제고될 것으로 판단되며 그 근거는 ▲패키지 사업부문 고부가 제품 비중 증가와 ▲MLB 부문의 수익성 제고 및 ▲적자 사업이었던 HDI 사업을 정리할 것이기 때문”이라고 설명했다.

이어 “또한 5월에 예정되어 있는 인적분할로 인해 2020년 일회성비용으로 인한 변동성이 완화된다는 점도 여전히 이익률 상승에 기여할 요인으로 판단한다”라고 덧붙였다.

박 연구원은 “대덕전자의 올해 실적 개선 전망 감안시 현재 주가는 20년 기준 P/E 9.1배 수준으로 거래되고 있어 저점매수 전략 유효할 것”이라고 진단했다.

심준보 로이슈(lawissue) 기자 sjb@rawissue.co.kr