SK증권은 LG유플러스(032640, 전 거래일 종가 1만2300원)가 타 이통사에 비해 성장 여력이 많은 종목이라며 올해 유선 부문 가입자 모집 경쟁력과 LG헬로비전 인수 시너지 등으로 올해 영업이익 증가율은 LG유플러스가 경쟁사 대비 높을 것이라고 22일 전망했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가도 1만8000원을 유지했다.
SK증권에 따르면 LG유플러스의 5G 가입자 M/S는 기존 이동통신 M/S를 넘어섰고 전체 가입자 중 5G 가입자 비중이 경쟁사 대비 높아 가입자 믹스 개선을 통한 이동통신부문 실적개선이 기대되는 상황으로, 올해 들어 초고속인터넷과 IPTV 순증가입자 1위를 지속적으로 유지하고 있는 등 유선부문 가입자 모집경쟁력은 유효한 상황이다.
또 LG유플러스는 LG헬로비전 인수로 유료방송 가입자 수 기준 2위 사업자로 도약했으며, 하반기 본격적인 시너지 효과를 예상했다.
실적은 지난해 4분기에 이어 1분기 실적도 시장기대치를 상회하는 실적 시현하는 등 효율적 비용집행을 통한 수익성 개선을 기대했다.
부문별로는 이동통신부문의 경우 경쟁사 대비 높은 5G 가입자 비중 유지하며 가입자 믹스 개선속도 측면에서 경쟁사 대비 우위를 유지중인 것으로 파악했다.
유선부문은 LG헬로비전 인수 완료로 하반기 유료방송 시장에서 본격적인 규모의 경제 효과를 전망했다. 순증가입자도 경쟁사 대비 높은 수준을 유지중이라고 설명했다.
SK증권은 LG유플러스가 올해 17.6%의 영업이익 증가율을 보이며 경쟁사 대비 높은 수치를 기록할 것으로 예상했다.
SK증권 최관순 연구원은 “이동통신과 유선부문에서 양질의 가입자 확보를 통한 실적개선 가능성 확대와 탁월한 수익성 및 올해 높은 영업이익 성장이 기대되는 성장주”라고 LG유플러스를 평가했다.
심준보 로이슈(lawissue) 기자 sjb@rawissue.co.kr
