[로이슈 심준보 기자] 국내 생명보험사 3곳 중 2곳이 주주에게 배당할 돈이 바닥난 가운데, 남궁원 호(號) 하나생명은 그동안 벌어 쌓아 둔 이익 969억원이 모두 묶여 배당을 한 푼도 할 수 없는 것으로 나타났다. 생명보험협회 경영공시에 따르면 하나생명의 6월 말 이익잉여금 969억원은 전액이 고객이 보험을 해지할 때 돌려줄 돈을 지키라는 '해약환급금준비금'으로 쌓여 있다. 같은 공시에서 가입 4년째까지 유지된 보험계약은 36.56%에 그쳤다. 보험 가입자 10명 가운데 6명 넘게 4년 안에 계약을 해지했다는 뜻이다.

9일 김상훈 국민의힘 의원실이 금융감독원으로부터 받은 자료에 따르면 2025년 말 국내 생보사 22곳 가운데 배당할 수 있는 이익이 남은 곳은 삼성·교보·KB라이프·메트라이프·흥국·라이나 6곳뿐이었다. 하나생명은 이 명단에 없다. 생보사들의 배당 여력을 묶은 것은 2023년 새 국제회계기준(IFRS17) 도입과 함께 생긴 해약환급금준비금이다.

해약환급금준비금은 고객이 보험을 해지할 때 돌려줘야 할 돈이 회계 장부에 잡힌 보험부채보다 많을 때, 그 차액을 회사 안에 묶어 두도록 보험업감독규정이 정한 돈이다. 회사가 이 돈을 배당으로 내보냈다가 해지 고객에게 줄 돈이 모자라는 일을 막기 위한 장치로, 상법상 배당할 수 있는 이익에서 빠진다.

◇2년간 번 돈, 모두 준비금으로

하나생명은 2년 넘게 번 돈을 모두 이 준비금으로 돌렸다. 2025년 감사보고서에 따르면 회사는 2025년 결산에서 처분할 수 있는 이익 76억원 전액을 해약환급금준비금으로 쌓았고, 다음 해로 넘긴 이익은 0원이었다. 2024년 결산에서는 24억원 결손 상태에서 다른 준비금(보증준비금) 74억원을 풀어 해약환급금준비금 187억원을 쌓았고, 결손 119억원을 다음 해로 넘겼다.

올해도 같은 흐름이 이어졌다. 1분기 말 이익잉여금은 924억원, 해약환급금준비금도 924억원이었고, 2분기 말에는 둘 다 969억원이 됐다. 상반기에 번 순이익 134억원이 그대로 준비금으로 들어간 셈이다.

회사 자본은 다른 쪽에서도 깎이고 있다. 보유 채권의 평가손실과 보험부채 관련 손익이 쌓인 기타포괄손익누계액은 6월 말 마이너스 3,637억원으로, 이익잉여금의 3.8배에 이른다. 그 결과 자본총계는 5,016억원으로, 주주가 처음 넣은 자본금(2,996억원)과 자본잉여금(2,893억원)을 합한 5,889억원보다 873억원 적다.

◇4년이면 계약 10건 중 6건 해지

해약환급금준비금이 대비하는 해지는 하나생명에서 빠르게 일어나고 있다. 경영공시에 따르면 가입 1년째 계약유지율(13회차)은 88.29%로 1년 전(90.52%)보다 2.23%포인트 낮아졌고, 4년째 유지율(49회차)은 46.41%에서 36.56%로 9.85%포인트 떨어졌다. 5년째 유지율(61회차)도 45.42%에서 37.55%로 내려갔다. 업계 집계를 인용한 보도에 따르면 하나생명의 2년째 유지율(25회차)은 80% 수준이다. 가입 2년까지 남아 있던 계약이 2년에서 4년 사이에 대거 해지되는 구조다.

중도 해지는 계약자 손실로 이어진다. 보험계약은 대부분 초기 사업비 부담 때문에 일정 기간 돌려받는 해약환급금이 낸 보험료보다 적다. 같은 시기 iM라이프의 4년째 유지율은 46.27%, IBK연금보험은 36.89%였다. 하나생명은 비교 대상 중소형 생보사 가운데 4년째 유지율이 가장 낮았다.

계약자 불만도 늘었다. 금융감독원 등 외부기관을 거쳐 들어온 대외민원은 1분기 25건에서 2분기 56건으로 2.2배가 됐고, 회사에 직접 접수된 민원을 합한 전체 민원은 49건에서 75건으로 53.1% 늘었다. 보유계약 10만건당 민원은 10.68건에서 15.96건으로 증가했다. 하나생명은 민원건수와 유지율을 핵심 지표로 삼아 매 분기 리스크관리위원회에 보고한다고 경영공시에 적고 있다.

◇연임 공적 '보장성 질주'…보험금 지급 여력 지표는 1년 새 42%포인트 하락

남궁원 사장은 2024년 1월 취임해 2025년 12월 하나생명 출범 이후 첫 연임 대표로 추천됐다. 하나금융그룹 임원후보추천위원회는 판매채널 다변화와 보장성 보험 중심 전환을 추천 사유로 들었다. 업계 보도에 따르면 하나생명의 개인 수입보험료 가운데 보장성 비중은 2023년 44%에서 2025년 1~9월 88%로 늘었다. 보험업계는 보장성 신계약이 늘수록 해약환급금준비금 적립 부담도 커진다고 설명한다.

같은 기간 보험금 지급 여력을 보여 주는 지급여력비율(K-ICS)은 떨어졌다. 금융당국이 제도 변경 충격을 줄이려 허용한 경과조치를 적용한 비율은 2025년 6월 말 180.81%에서 올해 6월 말 138.26%로 1년 새 42.55%포인트 내려갔다. 경과조치를 빼면 120.10%였다. 회사는 하락 원인으로 "보험 신계약 영향 등으로 보험위험액이 증가"했다고 공시했다.

손실이 났을 때 계약자 보호를 위해 가장 먼저 쓰이는 기본자본(경과조치 전)도 2025년 말 1,314억원에서 6월 말 759억원으로 반년 새 42.2% 줄었다. 보험금 지급 여력으로 인정받는 자본 9,072억원 가운데 91.6%는 후순위채 등 보완자본이었다. 앞서 하나생명의 경과조치 후 기본자본비율이 2025년 3분기 93.9%에서 올해 2분기 14.3%로 떨어졌고, 3분기 말 지급여력비율은 134.6%로 더 낮아졌다는 보도가 나왔다. 금융위원회는 2027년 1월부터 기본자본비율 50%를 새 건전성 기준으로 시행한다.

하나생명의 6월 말 지급여력비율은 경과조치를 빼도 120.10%로 현행 규제 기준인 100%를 웃돈다. 보험사별 이익 구성과 계약유지율, 민원 현황은 생명보험협회 공시실의 분기 경영공시에서 확인할 수 있다.

심준보 로이슈(lawissue) 기자 xzvc@lawissue.co.kr