[로이슈 심준보 기자]
롯데케미칼(011170, 전일 종가 26만9000원)이 연초 설정한 ‘그린 비전 2030’의 일환으로 수소성장 로드맵을 13일 발표했다. 이에 증권가에선 중장기적인 성장전략 확보 및 사업 다각화 측면에서 긍정적이라고 평가하는 한편, 현 주가는 신규 설비가동 및 유가 급등을 비롯한 업황을 고려해 조정 국면이라고 진단하고 있다.
2030년까지 4대 친환경 신사업 영역으로 플라스틱 Recycle, 모빌리티/배터리, 수소 Value chain, 친환경/안전소재를 선정한 롯데케미칼은 이번 발표로 현재 4%인 그린사업 비중을 2030년 기준 20%까지 확대하며, 2030년 매출액 목표를 10조원으로 제시했다.

분야별로는 플라스틱 리사이클 1조원(100만톤 생산)+모빌리티/배터리 3조원+수소 3조원+친환경/안전소재 3조원으로 세분화 했다. 수소사업의 경우 2030년까지 청정수소 60만톤(블루 16만톤, 그린 44만톤) 생산, 매출액 3조원을 목표로 설정했다.

삼성증권 조현렬 연구원은 “롯데케미칼의 수소사업 진출은 사업모델 확장 측면에서 긍정적이나 현 주가는 신규 설비가동 및 증설을 앞둔 관망세와 국제유가 급등이 기반영됐다”라고 분석했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 40만원에서 38만원으로 하향했다.

신영증권 이지연 연구원은 “롯데케미칼은 여수, 대산 NCC에서 발생하는 부생수소와 SK가스와 JV로 부생수소 추가확보가 가능하다”라며 “또한 그룹 내 롯데정밀화학은 암모니아 인프라를 보유하고 있어 국내외 그린수소 인프라 활용이 용이하며, 그룹 내 유통 등의 물류 이동으로 수소의 대량 소비도 가능하다”라며 수소사업에 있어 롯데케미칼이 가진 장점을 언급했다.

현대차증권 강동진 연구원은 “중장기 성장 로드맵 구체화는 긍정적이나, 무난한 2분기 실적에도 하반기 실적 우려가 있는 만큼 단기 시황 불확실성은 리스크 요인”이라고 분석했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 40만원에서 36만5000원으로 하향했다.
NH투자증권 황유식 연구원은 “하반기 석유화학 산업은 중국과 한국 등 아시아 지역 크래커 설비 증설이 이어지며 소강국면에 진입할 것”이라며 “수소와 정밀소재를 통한 장기 성장성은 유효하다”라고 진단했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 44만원에서 38만원으로 하향했다.

메리츠증권 노우호 연구원은 “Co2 Free 정책 강화로 에너지 기업들의 사업 영속성에 의구심이 주가에 대한 할인요소로 작용되나 롯데케미칼은 중장기 Green사업 추진과제를 구체적으로 시장과 소통했다는 점에서 긍정적으로 판단한다”라며 “기존 석유화학 이익체력의 한계점을 수소경제, 모빌리티/배터리 소재 기반의 신규 성장 동력원을 확보했다는 점이 긍정적이며 현 주가는 지나친 소외구간 이라 판단해 기존 매수의견은 유지한다”라고 설명했다.

신한금투 이진명 연구원은 “롯데케미칼은 1분기 기준 현금예금 4.4조원, 순현금 구조로 대규모 투자에 필요한 재원을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 수소, 2차전지 소재를 비롯한 성장 사업을 본격 추진할 것”이라며 “현재 주가는 21년 기준 PBR 0.6배로 과거 불황기 수준에 머물러 있는데, 최근 업황 조정에도 여전히 유효한 수요 모멘텀과 성장 사업 확대로 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것”이라고 전망했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 45만원을 유지했다.

유진투자증권 황성현 연구원은 “최근 시황 조정을 반영해 2021~2022년 영업이익을 7.6%, 9.8% 하향하고 목표주가도 410,000원으로 -8.9% 수정해 제시한다”라며 “다만 역내 석탄화학설비의 가동률 조정이 나오고 있어 화학업황의 추가 악화 우려는 제한적이며 중장기 변화에 주목할 시기라 판단하며 매수의견을 유지한다”라고 전했다.

심준보 로이슈(lawissue) 기자 sjb@rawissue.co.kr